A股，又陷入調(diào)整。

今日早盤，A股整體低開低走，上證指數(shù)下試3200點支撐，創(chuàng)業(yè)板指繼續(xù)圍繞2100點震蕩，滬深300則在3800點附近往復。超4000只個股下跌，成交保持平穩(wěn)。

盤面上，銅纜高速連接、通信設備、貴金屬、工業(yè)母機等板塊漲幅居前，房地產(chǎn)、小紅書概念、家用電器、光伏設備等板塊跌幅居前。

光通信高景氣度

通信設備股早間逆勢高開高走，連續(xù)第5日上攻，板塊指數(shù)創(chuàng)年內(nèi)新高。華脈科技開盤一字漲停，連續(xù)第4日封板；匯源通信開盤后亦秒速垂直漲停；德科立、太辰光等則大幅高開走強，股價紛紛創(chuàng)出歷史新高（復權，下同）。

消息面上，為應對AI需求激增，美國網(wǎng)通及光通信芯片大廠邁威爾（Marvell）于今年開始，全線產(chǎn)品調(diào)漲價格。Marvell全線漲價反映了當前市場需求的高漲，也印證了英偉達CEO黃仁勛此前所提的“市場需求異常瘋狂”的觀點。

據(jù)集邦咨詢測算，類ChatGPT大模型訓練及推理運營所需算力合計約為30000塊英偉達A100GPU；假設按照英偉達SuperPOD方案，GPU與光模塊數(shù)量之比為1:4.25—4.86，取4.5計算。假設保守、中性、樂觀情境下，類ChatGPT大模型數(shù)量分別有15個、20個、25個，800G光模塊單價為550美元，則帶來的光模塊增量市場空間分別為33.75億美元、74.25億美元、135億美元。

此外，摩根士丹利近日發(fā)布的對企業(yè)首席信息官調(diào)查結(jié)果表明，2025年通信支出環(huán)境將有所改善。調(diào)查結(jié)果顯示，通信行業(yè)預計將在2025年增長2.9%，高于此前預期。此外，總體IT預算預計將在2025年增長3.7%，同樣高于此前預期。

中金公司認為，受益于下游不同算力主體需求同步擴張，1.6T光模塊產(chǎn)業(yè)鏈邏輯持續(xù)驗證的同時，2025年800G光模塊需求預期不降反增，光模塊核心供應商在行業(yè)高景氣驅(qū)動下業(yè)績具有高確定性兌現(xiàn)度。

業(yè)績地雷頻頻引爆

近來，2024年業(yè)績預告披露進入高峰期，本周僅3個交易日就有高達581家上市公司公布業(yè)績預告，占目前總披露數(shù)量的三分之一。

而隨著業(yè)績預告披露數(shù)量的激增，業(yè)績地雷頻頻被引爆，多只預虧股開盤一字跌停，這也是今日大盤承壓的重要因素之一。

海源復材今日公告，預計公司2024凈利潤虧損1.3億元—1.69億元。且扣除與主營業(yè)務無關的業(yè)務收入和不具備商業(yè)實質(zhì)的收入后的營業(yè)收入低于3億元。

根據(jù)相關規(guī)定，在披露2024年年度報告后，海源復材股票交易將可能被深圳證券交易所實施退市風險警示（股票簡稱前冠以“*ST”字樣）。海源復材早間開盤一字跌停。

四通股份今日也公告，經(jīng)公司財務部門初步測算，預計2024年度凈利潤虧損1732萬元—2665萬元。預計2024年度實現(xiàn)營業(yè)收入2.4億元—2.92億元，扣除與主營業(yè)務無關的業(yè)務收入和不具備商業(yè)實質(zhì)的收入后的營業(yè)收入為2.39億—2.91億元，低于3億元。也將于2024年年度報告披露后將可能被實施退市風險警示。四通股份早間同樣一字跌停。

此外，建藝集團、中交地產(chǎn)今日公布預虧公告，股價也以跌停開盤，鋮昌科技則在公布業(yè)績預虧后連續(xù)3日一字跌停，川大智勝、國新文化預虧后均連續(xù)2日跌停。

校對：王蔚