【導(dǎo)讀】見證歷史！股票型ETF總規(guī)模首次突破3萬億元關(guān)口

中國基金報(bào)記者 陸慧婧 張燕北 方麗

股票型ETF市場又迎來新的里程碑時(shí)刻。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至10月8日，全市場股票型ETF總規(guī)模首次突破3萬億元關(guān)口，從2萬億元到3萬億元只用了2個(gè)月出頭的時(shí)間，被動(dòng)投資浪潮勢不可擋。

股票型ETF規(guī)模突破3萬億元

2024年，公募基金迎來了被動(dòng)投資發(fā)展大年，隨著增量資金借道ETF入市，股票型ETF市場迎來一個(gè)又一個(gè)歷史性時(shí)刻。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至10月8日，全市場791只股票型ETF總規(guī)模達(dá)到3.06萬億元，首次突破三萬億元關(guān)口，再創(chuàng)ETF市場新的里程碑。

回顧過往發(fā)展歷程，最近幾年，股票型ETF跑出發(fā)展“加速度”。自2004年12月30日，國內(nèi)首只ETF——華夏上證50ETF誕生，到全市場股票型ETF突破一萬億元，花了接近18年時(shí)間；而到今年7月末正式突破兩萬億元大關(guān)，只花了1年零8個(gè)月多的時(shí)間；如今正式突破三萬億元大關(guān)，更是只用了2個(gè)多月時(shí)間。

在華泰柏瑞基金指數(shù)投資部副總監(jiān)譚弘翔看來，我國股票型ETF市場在過去20年間從零起步到現(xiàn)在總規(guī)模突破三萬億元，是在多方共同努力下實(shí)現(xiàn)的。

首先，國際層面上，全球ETF市場自2008年金融危機(jī)之后都取得了快速增長：一方面是被動(dòng)投資對主動(dòng)投資的逐步替代；另一方面是ETF這個(gè)基金產(chǎn)品載體的爆發(fā)，二者共同成為我國股票型ETF市場發(fā)展的重要推動(dòng)力量。

國內(nèi)層面上，一是監(jiān)管機(jī)構(gòu)的高瞻遠(yuǎn)矚和大力支持。我國在資本市場起步比英國、美國等領(lǐng)先者晚了數(shù)百年的情況下，首只ETF的推出只晚了11年，充分體現(xiàn)出產(chǎn)品和制度創(chuàng)新的前瞻性。

二是市場機(jī)構(gòu)的積極進(jìn)取?；鸸芾砣酥g較為激烈的競爭促進(jìn)了股票型ETF產(chǎn)品數(shù)量快速增加，不同產(chǎn)品之間相互賦能，使用價(jià)值梯次上升，為股票型ETF市場的發(fā)展注入了充沛的活力。

三是投資者對股票型ETF的接受和認(rèn)可。股票型ETF作為一類與傳統(tǒng)開放式基金存在較大差異的新興產(chǎn)品類型，在經(jīng)過了初期的導(dǎo)入與磨合之后，憑借特有的優(yōu)勢獲得了廣大投資者的接受和認(rèn)可。

“對于基金行業(yè)來說，股票型ETF本身作為工具型產(chǎn)品，不追求超額收益，同時(shí)規(guī)模效應(yīng)顯著，基金公司有望開辟一條相對獨(dú)立的增長賽道，給行業(yè)帶來新的增長空間。”譚弘翔表示。

7家公司股票型ETF規(guī)模超千億元

3萬億元的股票型ETF市場，呈現(xiàn)出顯著的“馬太效應(yīng)”。

Wind數(shù)據(jù)顯示，目前有51家基金公司旗下有存續(xù)的股票型ETF產(chǎn)品。整體而言，有7家公司旗下股票型ETF規(guī)模超千億元。其中，第一名華夏基金旗下72只股票型ETF管理規(guī)模合計(jì)為6304億元，在股票型ETF市場總規(guī)模中占比約20.6%。

易方達(dá)基金旗下64只股票型ETF管理規(guī)模5981億元，市占率超過19.5%，位居全市場第二。華泰柏瑞基金為4875億元，占市場總規(guī)模的15.9%，位居第三。

南方基金和嘉實(shí)基金旗下股票型ETF規(guī)模均超過2000億元，分別為2719億元和2249億元。此外，國泰基金、廣發(fā)基金的股票ETF規(guī)模也超過1000億元，躋身“千億元俱樂部”。

上述七家公司的股票型ETF管理規(guī)模合計(jì)近2.44萬億元，在3.06萬億元的總量中占比接近八成，集中度較高，且呈現(xiàn)上升趨勢。這些基金公司所管理的產(chǎn)品中，有8只寬基ETF規(guī)模超千億元。

事實(shí)上，隨著強(qiáng)者恒強(qiáng)的態(tài)勢持續(xù)演繹，股票型ETF市場中資產(chǎn)凈值規(guī)模超百億元的公募僅有20家，占比不到四成。

在規(guī)模百億元級別以上、千億元級別以下的陣營中，華寶、富國、華安、天弘、匯添富、鵬華、國聯(lián)安等公司在列。這些公司旗下大多有一兩只拳頭產(chǎn)品，為公司股票型ETF的整體規(guī)模作出主要貢獻(xiàn)。

一位基金公司人士指出，伴隨ETF市場發(fā)展壯大，頭部效應(yīng)日趨顯著。由于ETF需要資源和運(yùn)維能力等較大投入，而頭部基金公司在產(chǎn)品布局、管理水平、數(shù)字科技等方面的優(yōu)勢進(jìn)一步提升了其運(yùn)營效率和領(lǐng)先優(yōu)勢。

展望未來股票型ETF的發(fā)展格局，該人士表示，盡管頭部效應(yīng)突出，但由于ETF市場空間巨大，“后來者”仍有機(jī)會(huì)。

“首先，我國經(jīng)濟(jì)在轉(zhuǎn)型過程中，催生了人工智能、新能源、數(shù)字經(jīng)濟(jì)、專精特新等新的行業(yè)和主題，為未來ETF多元化和精細(xì)化布局提供了方向。其次，目前采用抽樣復(fù)制方法跟蹤指數(shù)的ETF及指數(shù)增強(qiáng)ETF已經(jīng)具有事實(shí)上的主動(dòng)管理特征。指數(shù)增強(qiáng)ETF或主動(dòng)管理ETF，可為前期未涉足或較少涉足ETF領(lǐng)域的管理人提供差異化參與ETF市場的機(jī)遇?！彼f。

8只ETF規(guī)模破千億元

作為全市場“最鋒利的矛”，單只ETF的規(guī)模也不斷創(chuàng)出歷史新高。數(shù)據(jù)顯示，目前規(guī)模超千億元的ETF已達(dá)8只，規(guī)模超過百億元的ETF達(dá)35只。

目前華泰柏瑞滬深300ETF以4302.7億元的總規(guī)模位居第一，該ETF也是我國歷史上首只規(guī)模超四千億元的股票型ETF。

作為國內(nèi)首批跟蹤滬深300指數(shù)的ETF產(chǎn)品，華泰柏瑞滬深300ETF的規(guī)模一直遙遙領(lǐng)先，尤其在今年實(shí)現(xiàn)了數(shù)個(gè)大跨越。先是3月12日站上2000億元之上，隨后僅用了半年左右的時(shí)間，規(guī)模于9月24日突破3000億元。如今只用5個(gè)交易日，規(guī)模暴漲1000億元，沖上4000億元，再次創(chuàng)造歷史紀(jì)錄。

緊隨其后的是同樣跟蹤滬深300指數(shù)的滬深300ETF易方達(dá)。在9月23日，易方達(dá)滬深300ETF規(guī)模突破2000億元，達(dá)到2005.54億元，成為第二只規(guī)模突破2000億元的股票ETF。10月8日該ETF規(guī)模達(dá)到2788.72億元。

此外，滬深300ETF華夏、嘉實(shí)滬深300ETF、華夏上證50ETF在10月8日的規(guī)模也都超過1700億元。此外，近日持續(xù)走強(qiáng)的易方達(dá)創(chuàng)業(yè)板ETF獲得了巨量資金的關(guān)注，規(guī)?？焖倥噬?，目前規(guī)模超1300億元。南方中證500ETF、華夏上證科創(chuàng)板50ETF規(guī)模也超過1100億元。

自9月24日多項(xiàng)重磅利好政策以來，A股市場大幅反彈，各類投資者紛紛涌入ETF產(chǎn)品，導(dǎo)致ETF整體規(guī)模節(jié)節(jié)攀升，“巨無霸”的數(shù)量也在不斷增加。未來隨著行情不斷演繹，預(yù)計(jì)千億元的ETF產(chǎn)品數(shù)量會(huì)繼續(xù)增加。

業(yè)內(nèi)人士表示，隨著資本市場深化改革的逐步推進(jìn)，境內(nèi)ETF市場建設(shè)不斷完善，有望吸引更多中長期資金入市。同時(shí)，中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期，ETF有助于促進(jìn)科技、資本與實(shí)體經(jīng)濟(jì)高水平循環(huán)，為市場提供高效投資工具，未來仍有較大發(fā)展空間。

編輯：艦長

審核：許聞

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