一年之計(jì)今日始，華章再啟展宏圖。新的一年，創(chuàng)投行業(yè)的發(fā)展前景如何？可以做些什么？應(yīng)該投什么樣的企業(yè)？如何在支持創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的同時(shí)實(shí)現(xiàn)自身的發(fā)展？企業(yè)在當(dāng)下的環(huán)境中應(yīng)制定什么戰(zhàn)術(shù)度過寒冬？節(jié)后開工首日，創(chuàng)投機(jī)構(gòu)大佬們紛紛給出了最新的思考和總結(jié)。

啟明創(chuàng)投鄺子平：三大基本法則助力創(chuàng)投站好“領(lǐng)投”的位置

啟明創(chuàng)投創(chuàng)始主管合伙人鄺子平發(fā)表的最新觀點(diǎn)認(rèn)為，一個(gè)國(guó)家要發(fā)展創(chuàng)新型經(jīng)濟(jì)，創(chuàng)投是必不可少的工具；新質(zhì)生產(chǎn)力的發(fā)展，新技術(shù)的產(chǎn)業(yè)化，新業(yè)態(tài)“從0到1”的突破都離不開創(chuàng)投。但創(chuàng)投也不是萬(wàn)能的，創(chuàng)投更不是公益的，所以厘清創(chuàng)投善于做什么，可以做什么，應(yīng)該做什么，有哪些方面需要適應(yīng)時(shí)代的要求做得更好，這些也許是整個(gè)行業(yè)健康發(fā)展，以及在創(chuàng)新生態(tài)中與各方合作更好發(fā)揮作用的必要條件。在新形勢(shì)下，重溫和刷新理解創(chuàng)投的一些基本法則尤為重要。

鄺子平闡述的基本法則包括：第一，顛覆性技術(shù)的產(chǎn)業(yè)落地，國(guó)家新興產(chǎn)業(yè)的形成，離不開創(chuàng)投及其所投企業(yè)的早期試錯(cuò)過程。第二，創(chuàng)投必須敢于投資創(chuàng)新，才有可能獲得高回報(bào)；失去投資企業(yè)帶來(lái)的巨大回報(bào)的機(jī)會(huì)，才是創(chuàng)投最大的風(fēng)險(xiǎn)。第三，參與創(chuàng)新的主要各方都能發(fā)揮重要的作用，創(chuàng)投的作用不可替代，而其他各方的作用創(chuàng)投也無(wú)法承擔(dān)。

他強(qiáng)調(diào)，概括上述幾點(diǎn)，在國(guó)家的創(chuàng)新生態(tài)中，參與的各方要發(fā)揮好各自的優(yōu)勢(shì)。商業(yè)規(guī)律和市場(chǎng)規(guī)律是創(chuàng)投成功的基本前提，也是從技術(shù)到產(chǎn)業(yè)落地的必要條件。市場(chǎng)化符合商業(yè)邏輯的高風(fēng)險(xiǎn)嘗試交給創(chuàng)投來(lái)做最合適。創(chuàng)投樂意持續(xù)投錢進(jìn)入顛覆性創(chuàng)新和新興產(chǎn)業(yè)，因?yàn)樗麄兿嘈抛罱K會(huì)試出商業(yè)上成功的企業(yè)，盡管事先不一定完全知道是哪一家。

此外，一個(gè)國(guó)家要培育新興的行業(yè)，民營(yíng)企業(yè)要邁上新臺(tái)階，持續(xù)革新的技術(shù)要走向市場(chǎng)，離不開健康發(fā)展的創(chuàng)投行業(yè)。創(chuàng)投從業(yè)者的專業(yè)貢獻(xiàn)就是判別最有成功可能性的創(chuàng)新，并且在出資以后給被投企業(yè)帶來(lái)資金以外的其他幫助，使這些創(chuàng)新從夢(mèng)想變成現(xiàn)實(shí)。因此，創(chuàng)投行業(yè)本身，甚至創(chuàng)投所投企業(yè)，重點(diǎn)是解決創(chuàng)新“從0到1”的問題。就業(yè)方面，創(chuàng)造大量新增就業(yè)崗位，往往是通過創(chuàng)投行業(yè)投資形成的新興產(chǎn)業(yè)長(zhǎng)期實(shí)現(xiàn)的；稅收方面，創(chuàng)投行業(yè)本身，甚至創(chuàng)投所投企業(yè)，只能帶來(lái)有限的稅收，但是沒有創(chuàng)投今天的支持，就沒有這些新興行業(yè)成為明天稅收的重要來(lái)源。此外，創(chuàng)投也不是新興科技的來(lái)源，但是離開創(chuàng)投機(jī)構(gòu)，好的技術(shù)就很難轉(zhuǎn)化為成功的企業(yè)和興旺的產(chǎn)業(yè)。同樣，假如一家創(chuàng)投機(jī)構(gòu)不投資創(chuàng)新，不投資顛覆性技術(shù)和商業(yè)模式的產(chǎn)業(yè)化，它就不是稱職的創(chuàng)投機(jī)構(gòu)，也不可能有好的回報(bào)，更沒有長(zhǎng)期存在的價(jià)值。

在過去的幾十年里，創(chuàng)投行業(yè)給世界帶來(lái)了半導(dǎo)體行業(yè)、個(gè)人電腦行業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，以及眾多的新藥和新的治療手段，今天又在如火如荼地投資人工智能領(lǐng)域，中國(guó)的創(chuàng)投行業(yè)也日益站在前沿科技“領(lǐng)投”的位置。在中國(guó)的國(guó)情下，創(chuàng)投的真諦依然在于投資創(chuàng)新，只要國(guó)家鼓勵(lì)創(chuàng)新，只要有企業(yè)家敢于創(chuàng)新，創(chuàng)投就有發(fā)展；只有創(chuàng)投行業(yè)健康發(fā)展，國(guó)家的創(chuàng)新才會(huì)更有活力。

訊飛創(chuàng)投徐景明：中小企業(yè)度過寒冬需要戰(zhàn)術(shù)制勝

訊飛創(chuàng)投董事長(zhǎng)徐景明就當(dāng)下中小企業(yè)的生存之道指出，要擁抱變化，戰(zhàn)術(shù)制勝。他分析，這個(gè)冬天，很多中小企業(yè)將不是因?yàn)閼?zhàn)略，而是受困于僵化或無(wú)力的戰(zhàn)術(shù)和執(zhí)行，使得企業(yè)不能適應(yīng)環(huán)境的變化而倒下，或者終于熬過寒冬，卻無(wú)法孕育出在下一個(gè)春日破土而出的新的方向和希望。各種書籍和文章總是將優(yōu)秀企業(yè)的成功歸功于企業(yè)戰(zhàn)略。典型的是這句話，“不要因戰(zhàn)術(shù)的勤奮，掩蓋戰(zhàn)略的懶惰”，這是對(duì)戰(zhàn)術(shù)的明顯誤解。實(shí)際上，戰(zhàn)略、戰(zhàn)術(shù)和執(zhí)行三位一體，不同階段的企業(yè)面向不同環(huán)境，只有側(cè)重并無(wú)主次。而特別是對(duì)于中小企業(yè)來(lái)說，戰(zhàn)術(shù)問題才是企業(yè)的首要問題。

他總結(jié)，對(duì)于發(fā)展初期的小組織，戰(zhàn)術(shù)和執(zhí)行更為重要，對(duì)中后期的大規(guī)模組織，牽一發(fā)動(dòng)全身，戰(zhàn)略引領(lǐng)的作用不斷增強(qiáng)。所以，當(dāng)下語(yǔ)境的戰(zhàn)略、戰(zhàn)術(shù)和執(zhí)行，就是隨著社會(huì)和技術(shù)發(fā)展，決策者為了贏得戰(zhàn)爭(zhēng)，面向長(zhǎng)期、短期、當(dāng)下，將內(nèi)部軍事資源整合與外部時(shí)空環(huán)境互動(dòng)，明確目標(biāo)和手段，持續(xù)校準(zhǔn)前行的不同任務(wù)。是三位一體的戰(zhàn)爭(zhēng)手段。三位一體，即意味他們必須是一個(gè)整體，缺一不可。這既包含戰(zhàn)略必須由戰(zhàn)術(shù)和執(zhí)行一體化支撐，也包含戰(zhàn)術(shù)必須起到承上啟下的作用，同樣，每一個(gè)執(zhí)行，要么應(yīng)該反映戰(zhàn)術(shù)成果，要么具有戰(zhàn)略意義，或者兼而有之。戰(zhàn)爭(zhēng)中嚴(yán)苛的極限對(duì)抗，要求戰(zhàn)略、戰(zhàn)術(shù)和執(zhí)行必然是一體的，否則軍滅國(guó)破。而這一從戰(zhàn)爭(zhēng)延展過來(lái)的理念，在企業(yè)中卻經(jīng)常出現(xiàn)戰(zhàn)略、戰(zhàn)術(shù)和執(zhí)行三者的脫節(jié)。

徐景明認(rèn)為，企業(yè)當(dāng)下的經(jīng)營(yíng)成果，是在企業(yè)前期戰(zhàn)略目標(biāo)和方針下，通過執(zhí)行企業(yè)現(xiàn)行戰(zhàn)術(shù)產(chǎn)生的結(jié)果。企業(yè)將來(lái)的經(jīng)營(yíng)成果，則是在當(dāng)下經(jīng)營(yíng)成果與內(nèi)部資源和外部環(huán)境互動(dòng)后，通過執(zhí)行未來(lái)的新戰(zhàn)術(shù)產(chǎn)生的結(jié)果。戰(zhàn)略、戰(zhàn)術(shù)和執(zhí)行這三個(gè)要素，根本上決定了企業(yè)的運(yùn)營(yíng)水平和能力。在這三者中，戰(zhàn)術(shù)是主體，是決定企業(yè)成敗的關(guān)鍵。無(wú)論企業(yè)在哪個(gè)階段，戰(zhàn)術(shù)能力都是最關(guān)鍵的能力。早期企業(yè)的首要任務(wù)是生存，其戰(zhàn)術(shù)能力決定了企業(yè)的生死存亡；成長(zhǎng)期企業(yè)，銷售收入從1000萬(wàn)元、5000萬(wàn)元、1億元、3億元，每個(gè)臺(tái)階對(duì)組織都充滿挑戰(zhàn)，戰(zhàn)術(shù)能力決定企業(yè)能否抓住機(jī)會(huì)實(shí)現(xiàn)跨越發(fā)展；而成熟期企業(yè)，戰(zhàn)術(shù)是陳舊僵化還是充滿活力，則決定了企業(yè)新增長(zhǎng)的渴望能否滿足。如果一個(gè)企業(yè)長(zhǎng)時(shí)間不在戰(zhàn)術(shù)層面進(jìn)行創(chuàng)新完善，這個(gè)企業(yè)要么做不大，要么垂垂老矣。戰(zhàn)術(shù)的目的就是勝利，也只有一個(gè)又一個(gè)戰(zhàn)術(shù)勝利的累積才能實(shí)現(xiàn)企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)。

北航投資夏煒：奮勇爭(zhēng)先文化先行

北航投資則通過舉辦“2025新春第一會(huì)”，在返崗首日以企業(yè)文化培訓(xùn)吹響開工號(hào)角。北航投資董事長(zhǎng)夏煒指出，一家公司的企業(yè)文化主要是由創(chuàng)始人的思想和特質(zhì)定義的，但是真正優(yōu)秀的企業(yè)文化，其生命力又往往體現(xiàn)在不斷凝練、實(shí)踐和迭代組織智慧的過程之中。在北航投資文化體系中，“十字要求”（好學(xué)、善思、會(huì)講、能干、干成）與“八字修養(yǎng)”（早起、運(yùn)動(dòng)、讀書、筆記）等核心內(nèi)容體系之后，員工在踐行企業(yè)文化的過程中，也涌現(xiàn)出許多新思考、新認(rèn)識(shí)，如“文化認(rèn)同、高效執(zhí)行”等內(nèi)容。

夏煒認(rèn)為，中國(guó)新一代企業(yè)家中將涌現(xiàn)出更多的世界一流科學(xué)企業(yè)家，公司內(nèi)部的人才也將在此道路上與科學(xué)企業(yè)家共同成長(zhǎng)起來(lái)，成為一流的企業(yè)家、管理者。優(yōu)秀的企業(yè)文化，加上有效的踐行，才能構(gòu)成企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

過去一年，北航投資先后投資量旋科技、邊界智控、博視像元、追光科技等眾多硬科技細(xì)分領(lǐng)域頭部企業(yè)，同時(shí)積極幫助科學(xué)企業(yè)家鏈接科創(chuàng)生態(tài)資源。北航投資的核心投資邏輯是投資“科學(xué)企業(yè)家”?？茖W(xué)企業(yè)家們大都在公司中構(gòu)建了極為優(yōu)秀的企業(yè)文化，因此對(duì)于北航投資而言，企業(yè)文化既是向內(nèi)的組織成長(zhǎng)課題，也是向外的業(yè)務(wù)發(fā)展課題。這種特殊的相依性塑造了北航投資價(jià)值觀與方法論并舉、既仰望星空又腳踏實(shí)地的企業(yè)文化體系。企業(yè)文化已成為優(yōu)秀團(tuán)隊(duì)的“標(biāo)配”，在組織中堪稱“高頻詞”，讓企業(yè)文化成為組織的行為準(zhǔn)則和確定導(dǎo)向。未來(lái)，北航投資將外聯(lián)科學(xué)企業(yè)家，內(nèi)聚優(yōu)秀人才，讓企業(yè)文化之光，在前進(jìn)中折射出更多壯麗風(fēng)景。

人勤春來(lái)早，實(shí)干好開局。新的一年，還有更多的創(chuàng)投人砥礪奮進(jìn)，擔(dān)當(dāng)作為，不負(fù)韶光。

校對(duì)：王朝全